一季度基建投资超预期增长 稳增长关键力量显现

一季度基建投资超预期增长 稳增长关键力量显现 关键词： 2026-04-18 11:09:16  证券时报网 国家统计局周四公布数据显示，今年一季度全国固定资产投资同比增长1.7%，增速较1-2月小幅回落0.1个百分点。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.9%，虽然较1-2月回落2.5个百分点，但仍保持较高水平。王青提到，2025年10月5000亿新型政策性金融工具投放完毕，对基建投资的拉动效应开始体现。年初两个月主要用于投资的企业中长期贷款恢复同比多增。2025年12月中央经济工作会议要求2026年“推动投资止跌回稳”，作为政府把控能力最强的基建投资已在年初显著发力。伴随今年新增8000亿新型政策性金融工具的扩投资效应释放，二季度基建投资有望延续10%左右的较快增速，成为稳增长的关键力量。徐天辰分析称，今年是三年集中化债的最后一年，仍有大量政府债券额度用于化债而非项目建设，专项债可用于项目建设的体量有限。但另一方面，像去年的投资负增长肯定不是政策层所乐见的，这也是为什么两会推出8000亿的政策性金融工具额度。预计基建投资将回到个位数增长的区间。罗志恒表示，一季度在专项债加快发行、重大项目集中开工的推动下实现了较高增速。进入二季度，随着集中开工潮告一段落、专项债发行从快节奏进入常态化节奏，基建投资增速可能边际放缓。地方政府在化债压力和土地出让收入下滑的约束下，实际的投资意愿和配套资金落实情况仍存在不确定性，基建能否持续发挥稳增长的压舱石作用，还有赖于中央层面的政策接力。房地产投资方面，一季度全国房地产开发投资同比下滑11.2%，降幅较1-2月小幅扩大0.1个百分点。分项数据显示，1-3月份新建商品房销售面积19525万平方米，同比下降10.4%，降幅比1-2月份收窄3.1个百分点；新建商品房销售额17262亿元，下降16.7%，降幅收窄3.5个百分点。